">

Дневник инвестора #2: Падение рынка, предсказание BoA, покупка Macy’s и что делать инвестору

Хочу извиниться, из-за высокой занятости, дневник инвестора на прошлой неделе, не смог написать. Просто не хватило времени. Поэтому в этом выпуске будет обзор всех наиболее интересных событий за 2 недели.

Дневник инвестора #2 — самое интересное за 2 недели

Так уж вышло, что самой интересной и запоминающейся неделей вышла вторая. Т.к. с 17 по 21 февраля 2020 года всё было штатно. Не особо много новостей, просто были отчёты компаний и т.п.

А вот, торговая неделя с 24 по 28 стала самой тяжёлой ещё со времён кризиса 2008 года.

На рынке была паника, все индексы летели вниз. Росли только доллар и евро

Индекс Московской биржи и американский фондовый индекс широкого рынка (SP500) упали за  неделю на 9%. Настроения в целом творились не самые оптимистичные, наиболее подходящим описанием была паника!

Люди распродавали свои активы, лишь бы вывести деньги с минимальными потерями. Но нам, как грамотным инвесторам, необходимо всегда в такой ситуации думать, а нужно ли продавать активы и выходить в кеш?

С этим мы разберёмся уже на следующей неделе!

Спойлер. Зачастую это не самая хорошая идея.

По какому поводу распродажа?

Всё из-за того, что началось распространение коронавируса по миру. В Италии больше 300 заболевших (очаг уже локализован), наиболее тяжёлая ситуация в Иране.

Нельзя не отметить, Китай, он в условиях наиболее худшей ситуации, смог наладить производство медицинских масок и костюмов для медработников, которые и были отправлены в Тегеран. В самой же Китайской Республике началось улучшение ситуации. Впервые за всё время, количество выздоровевших превысило количество заболевших. Что не может не радовать!

Падение фондового рынка

Как всегда падение рынка сопровождается возгласами и криками, что это всё казино, кругом обман и тому подобные вещи. На самом деле, всё совсем не так. Так кричат только новички, которые считают, что на фондовом рынке есть лишь одно занятие – трейдинг.

А теперь вспомните, зачем вы пришли на биржу?

Если заниматься спекуляциями, то можете либо читать дальше и понять, что существует и другой мир – мир инвестиций и пассивного дохода, либо закрыть вкладку в браузере.

Статья по теме  Дневник инвестора #5: Будущее на рынках, нефтянка, исключение Macy’s из S&P500, моя стратегия, первые банкротства и как я стал копирайтером

Если вы решили остаться, поздравляю! Вы на верном пути к формированию пассивного дохода и счастливой жизни.

Предсказание Bank of America

27 февраля 2020 года, Bank of America выпустило предсказание, в котором говорится, что 2020 год станет самым тяжёлым для мировой экономики со времён окончания кризиса 2009 года.

Предсказание Bank of America

Тут не могу не согласиться. Потому, как коронавирус смог практически остановить китайскую экономику, а другим странам нанесёт серьёзный ущерб, из-за чего, возможно, не сможет продолжить, пусть уже и не такой стремительный, но всё ещё рост ВВП.

Это, в свою очередь, может стать началом финансового кризиса и снижения фондового рынка.

Как и почему я купил Macy’s

В среду, я пополнил свой портфель ещё одной бумагой с американского фондового рынка.

Да, да, я купил акции компании Macy’s.

Почему я сделал такой выбор? Всё просто, как и завещал великий Бенджамин Грэхем и его последователь Уоррен Баффет, ищите недооценённые компании, я такую компанию нашёл (На самом деле на одном стриме услышал, что она недооценена). Посмотрел отчёты, всё хорошо у неё, но есть одна проблема. Amazon со своим направлением продажи вещей через интернет-магазин мешает Macys, в следствии этого у «Масяни» падает выручка. Но они начали перестраивать бизнес-модель, тоже начали развивать онлайн продажи, что в должно принести свои плоды в течении 3-5 лет (по моим прогнозам).

Что окончательно дало сигнал на покупку

Сигнал на покупку дало сразу несколько фактов:
1. Сильно подешевевшие акции

Сильно подешевевшие акции Macy's
Сильно подешевевшие акции Macy’s.

Вот такое я люблю покупать!

2. Сильная недооценённость компании. Одних только активов больше, чем вся рыночная капитализация. Например, флагманский торговый центр Macy’s на Манхеттене (на картинке) стоит по оценкам аналитиков около $7 млрд, при рыночной капитализации компании в $4 млрд.

Статья по теме  Дневник инвестора #3: Официальное начало кризиса, как сейчас инвестировать, нефтяная война и польза от инвестиций

3. Покрытие долгов. Долг компании настолько низок, что он покрывается почти двукратно (1,8 раза) одними только краткосрочными активами (наличные на счетах и краткосрочные облигации и прочие быстрореализуемые активы)

Соотношение активов и обязательств компании

*Debt — долг, Equity — Активы.
**Inventory level — говорится о том, что на счетах компании много физ. товаров (для магазина это нормально).
***Debt Coverage by assets — долг компании покрывается краткосрочными активами в 1,8 раза (т.е. денег на счетах у компании больше чем долгов).

4. Дивидендная доходность. Ежеквартальные дивиденды 0,3775$ на акцию, т.е. в год на 1 акцию платят 1,51$, что составляет (По ценам на 01.03.2020 – 13,23$ за акцию) 11,4% годовых. Это в долларах!

Дневник инвестора #2: Падение рынка, предсказание BoA, покупка Macy's и что делать инвестору 3

В 2018 году, выплаты составили 42,4% от чистой прибыли (ЧП составила $1,098 млрд)

А на следующее утро пришло уведомление, что компания, не собирается срезать дивиденды.

Спасибо, Macy’s!

Мультипликаторы Macy’s

P/B = 0,44
P/E = 2,74
P/S = 0,11
P/CF (Price/CashFlow) = 1,58
EV/EBITDA = 2,75
Чистый долг/EBITDA = 1,71
ROE = 14,98%
ROA = 4,62%
ROS = 3,91

Что это значит?

Это значит, то что компанию укатали настолько сильно, что она выплачивая даже 11% годовых платит меньше чем вся чистая прибыль компании. А одних только активов на счетах больше чем вся рыночная капитализация компании. Компания очень сильно недооценена.
Итого, мы получаем компанию, которая отвечает всем канонам стоимостного инвестирования!

Отчёт Macy’s по GAAP за 2019 год

Счастье длилось недолго, буквально через несколько дней вышел отчёт за 2019 год.

Из отчёта следует, что выручка компании сократилась на 1,6% до $24,560 млрд против $24,971 млрд годом ранее. А чистая прибыль упала на 49,1% до $0,564 млрд против $1098 млрд годом ранее.

Поэтому на будущей неделе планирую разобраться с отчётом Macy’s и понять, куда делось пол ярда баксов.
Но уже понимаю, что стоимость раскроется после преодоления трудностей и перестройки бизнес-модели. Только в этом случае произойдёт переоценка компании и она подорожает.

Статья по теме  Дневник инвестора #7: налоги, эксперимент в SEO, покупки ,новый год

Что делать инвестору на падающем рынке

Я бы эту неделю снижения назвал «Испытание на слабака». Потому, как за последние 10 лет, ни разу не было такого снижения. Падали все бумаги, прямо как во время кризиса, когда «льют» бумагу не потому, что компания плохая, а потому, что льют всех, ну и хорошие компании в придачу.

Такие моменты, среди инвесторов, называются – распродажами. Именно в этот момент можно купить хорошую компанию за бесценок или просто с очень хорошей  скидкой.

Я не призываю сейчас бежать и всё покупать!

Рынок ещё будет падать и многие хорошие активы станут еще «дешевле». Но и продавать активы уже купленные не вижу смысла. Падение уже произошло и бежать на распродажу не нужно!

Вы же не бежите продавать своё имущество, когда цены предельно низкие?

В случае фондового рынка действует тот же эффект. Помните, покупая акции вы покупаете не фантики, а часть бизнеса, который способен принести вам много-много денежек при хорошей выдержке.
Бенджамин Грэхем и Уоррен Баффет уже много раз говорили:

Чем меньше мы обращаем внимание на свой портфель, тем лучше. Не нужно превращать инвестиции в спекуляции!

Как себя чувствует мой портфель после недели снижения

А мой портфель чувствует себя не так уж плохо по сравнению с остальным рынком. Если сам рынок упал за неделю на 9%, то мой портфель упал всего на 7%.
Всё штатно, сидим работаем, наблюдаем за рынком и поджидаем хорошие точки входа в хорошие бумаги.

Аналитики, кстати, говорят, что рынок ещё будет падать несколько недель и почему-то я с ними согласен.

А на этом, уважаемые читатели и посетители моего скромного блога, на сегодня всё.

Добавляйте блог в закладки, делитесь записями и подписывайтесь на рассылку и паблик ВК!

Обещаю впереди будет много интересного!

Так же обещаю лично, спама не будет, только ценная информация.

Мы используем cookie-файлы для наилучшего представления нашего сайта. Продолжая использовать этот сайт, вы соглашаетесь с использованием cookie-файлов.
Хорошо
Политика конфиденциальности